談企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與防范

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 1.1企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)


  企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),是指在一定時(shí)期內(nèi),為并購(gòu)融資或因兼并背負(fù)債務(wù),而使企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性。從風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果看,這的確概括了企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最核心部分,即“由融資決策引起的償債風(fēng)險(xiǎn)”。但從風(fēng)險(xiǎn)來源來看,融資決策并不是引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的惟一原因,因?yàn)椋谄髽I(yè)并購(gòu)活動(dòng)中,與財(cái)務(wù)結(jié)果有關(guān)的決策行為還包括定價(jià)決策和支付決策。


  (1)企業(yè)并購(gòu)是一種投資行為,然后才是一種融資行為,投資和融資決策共同影響著并購(gòu)后的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。
  (2)企業(yè)并購(gòu)是一種特殊的投資行為,從策劃設(shè)計(jì)到交易完成,各種價(jià)值因素并不能馬上在短期財(cái)務(wù)指標(biāo)上得到體現(xiàn),而必須經(jīng)過一定的整合和運(yùn)營(yíng)期,才能實(shí)現(xiàn)價(jià)值目標(biāo)。


  (3)企業(yè)并購(gòu)的價(jià)值目標(biāo)下限也決不僅僅是保證沒有債務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn),而是要獲取一種遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過債務(wù)范疇的價(jià)值預(yù)期目標(biāo),實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值。


  1.2引起企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素


 企業(yè)并購(gòu) 防范 并購(gòu) 財(cái)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)

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