《跨境并購(gòu)盡職調(diào)查與競(jìng)爭(zhēng)情報(bào)》

    一、課程背景

近年來(lái)，收購(gòu)與兼并已成為中國(guó)企業(yè)整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游，實(shí)現(xiàn)海內(nèi)外迅速擴(kuò)張重要手段。但是，多數(shù)中國(guó)企業(yè)在并購(gòu)實(shí)操中并不順利，甚至可以說(shuō)是屢屢受挫。

從盡職調(diào)查與競(jìng)爭(zhēng)情報(bào)的角度，國(guó)內(nèi)企業(yè)并購(gòu)方對(duì)整個(gè)并購(gòu)活動(dòng)缺乏有效的調(diào)研與分析，并購(gòu)目標(biāo)的選擇草率粗疏，盡職調(diào)查手段拘泥于簡(jiǎn)單財(cái)務(wù)估值與傳統(tǒng)法律風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，商業(yè)盡職調(diào)查不深入、不充分，對(duì)各類利益關(guān)聯(lián)方的可能干擾缺乏有效地監(jiān)測(cè)、應(yīng)對(duì)手段，是導(dǎo)致中國(guó)企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)屢屢失利的最直接原因之一。

本課程在全面介紹常規(guī)盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，在國(guó)內(nèi)創(chuàng)新性地提出基于競(jìng)爭(zhēng)情報(bào)的360度深度盡職調(diào)查框架，并針對(duì)并購(gòu)目標(biāo)的遴選、并購(gòu)目標(biāo)的深度研究、并購(gòu)談判的策略支持、并購(gòu)利益關(guān)聯(lián)方意圖與行為的監(jiān)測(cè)給出一整套具有實(shí)戰(zhàn)性的調(diào)研分析方法體系，對(duì)于各種博弈條件下的并購(gòu)活動(dòng)，尤其是中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)具有極為重要的指導(dǎo)意義與實(shí)操價(jià)值。


二、課程特色（課程收獲）

1、本課程系統(tǒng)地探討了以商業(yè)盡職調(diào)查為核心的并購(gòu)盡職調(diào)查方法體系，幫助學(xué)員全面地了解盡職調(diào)查這一通行風(fēng)險(xiǎn)管理工具在并購(gòu)活動(dòng)中的運(yùn)用與操作要領(lǐng)。

2、針對(duì)博弈條件下并購(gòu)活動(dòng)中最常見的并購(gòu)雙方信息不對(duì)稱，并購(gòu)方往往不愿過(guò)早暴露并購(gòu)意圖等特點(diǎn)，本課程在國(guó)內(nèi)最早提出了“基于產(chǎn)業(yè)鏈框架的360度盡職調(diào)查方法體系”，幫助并購(gòu)方建立一套既靈活，具有深度，且不受被并購(gòu)方信息披露許可限制的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。

3、針對(duì)并購(gòu)談判博弈，本課程基于競(jìng)爭(zhēng)情報(bào)的調(diào)研與分析框架，結(jié)合關(guān)鍵決策人士行為科學(xué)分析模式，給出了一套分析、預(yù)測(cè)并購(gòu)對(duì)象談判意圖、并對(duì)并購(gòu)談判全流程給予競(jìng)爭(zhēng)情報(bào)策略支持的方法體系。

4、針對(duì)高度博弈環(huán)境下，特別是在中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)活動(dòng)中，被并購(gòu)企業(yè)利益關(guān)聯(lián)方（如競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、環(huán)保、勞工團(tuán)體、敵意媒體等）的抵制是造成并購(gòu)失敗的重要因素，本課程基于競(jìng)爭(zhēng)情報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)管理框架，針對(duì)利益關(guān)聯(lián)方意圖與行為的監(jiān)測(cè)提出了一套具有實(shí)戰(zhàn)性的監(jiān)測(cè)方法體系。

5、本課程區(qū)別于國(guó)內(nèi)多數(shù)學(xué)院派的同類課程，在知識(shí)要領(lǐng)講授基礎(chǔ)上，其核心模塊更多通過(guò)案例分析、分組模擬互動(dòng)的方式進(jìn)行，結(jié)合對(duì)真實(shí)調(diào)研案例的實(shí)戰(zhàn)點(diǎn)評(píng)，使受訓(xùn)學(xué)員有更強(qiáng)的實(shí)戰(zhàn)現(xiàn)場(chǎng)感。


三、課程提綱

第一天——盡職調(diào)查實(shí)戰(zhàn)篇

（一）并購(gòu)是全球化時(shí)代企業(yè)運(yùn)營(yíng)的大勢(shì)所趨
1、并購(gòu)的作用與價(jià)值
2、并購(gòu)的類型
3、成功并購(gòu)的要素

（二）機(jī)遇把握與風(fēng)險(xiǎn)管理的雙重缺失——國(guó)內(nèi)并購(gòu)管理存在的主要問(wèn)題
1、并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的無(wú)處不在
2、并購(gòu)價(jià)值的挖掘
3、在博奕環(huán)境下重新定義并購(gòu)的戰(zhàn)略與策略

（三）盡職調(diào)查是國(guó)際通行的風(fēng)險(xiǎn)管理工具
1、什么是盡職調(diào)查？
2、盡職調(diào)查的范圍與項(xiàng)目
3、盡職調(diào)查的時(shí)機(jī)
4、盡職調(diào)查的類型
5、國(guó)內(nèi)常規(guī)盡職調(diào)查的局限

（四）幾種常見盡職調(diào)查概述
1、營(yíng)運(yùn)盡職調(diào)查
2、法律盡職調(diào)查
3、財(cái)務(wù)（稅務(wù)）盡職調(diào)查
4、HR盡職調(diào)查
5、知識(shí)產(chǎn)權(quán)盡職調(diào)查
6、環(huán)境盡職調(diào)查

（五）如何實(shí)施營(yíng)運(yùn)盡職調(diào)查
1、營(yíng)運(yùn)盡職調(diào)查的核心內(nèi)容
2、營(yíng)運(yùn)盡職調(diào)查的五步法
3、營(yíng)運(yùn)盡職調(diào)查中信息收集渠道與方法：
（1）通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)及媒體公開信息收集目標(biāo)公司/行業(yè)信息
（2）通過(guò)各種數(shù)據(jù)庫(kù)、檔案文獻(xiàn)收集目標(biāo)公司與行業(yè)信息
（3）向目標(biāo)公司索取有關(guān)資料
（4）通過(guò)相關(guān)政府部門收集獲取信息
（5）與其他中介機(jī)構(gòu)及時(shí)有效溝通
（6）通過(guò)目標(biāo)企業(yè)的債權(quán)人、債務(wù)人調(diào)查獲取信息
（7）對(duì)目標(biāo)公司管理層、員工進(jìn)行訪問(wèn)
（8）實(shí)地觀察
（9）委托第三方專業(yè)調(diào)研機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查

（六）第三方盡職調(diào)查——掌握并購(gòu)主動(dòng)權(quán)的利器
1、公開盡職調(diào)查的局限
2、第三方盡職調(diào)查的作用與價(jià)值
3、第三方盡職調(diào)查何以可能
（1）基于實(shí)態(tài)調(diào)研與產(chǎn)業(yè)鏈研究的360度盡職調(diào)查
（2）360度盡職調(diào)查的基本框架
（3）針對(duì)不同產(chǎn)業(yè)的調(diào)研模型
（4）針對(duì)企業(yè)不同模塊的分析模型
（5）基于競(jìng)爭(zhēng)情報(bào)的360度盡職調(diào)查方法

實(shí)戰(zhàn)案例分析——通過(guò)360度盡職調(diào)查挖掘、監(jiān)測(cè)并購(gòu)方實(shí)態(tài)運(yùn)營(yíng)狀況與潛在風(fēng)險(xiǎn)因素的真實(shí)案例

（七）如何使用盡職調(diào)查的成果
1、確定收購(gòu)價(jià)格
2、提出改善條件、調(diào)整收購(gòu)價(jià)格
3、終止交易

（八）被并購(gòu)方并非總是被動(dòng)——反向盡職調(diào)查的運(yùn)用


第二天  進(jìn)階篇——競(jìng)爭(zhēng)情報(bào)在跨境并購(gòu)中的運(yùn)用

（一）在博奕環(huán)境下重新定義并購(gòu)的戰(zhàn)略與策略
（二）通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)情報(bào)尋訪篩選并購(gòu)目標(biāo)
（三）360度深度盡職調(diào)查在博弈條件下并購(gòu)活動(dòng)中的運(yùn)用
（四）并購(gòu)談判中的競(jìng)爭(zhēng)情報(bào)支持
1、贏得并購(gòu)談判主動(dòng)權(quán)的核心要素的競(jìng)爭(zhēng)情報(bào)框架
2、并購(gòu)企業(yè)實(shí)態(tài)運(yùn)營(yíng)狀況與風(fēng)險(xiǎn)因素
3、針對(duì)并購(gòu)對(duì)手談判組的競(jìng)爭(zhēng)情報(bào)分析
4、并購(gòu)談判的策略組合
5、分組討論——并購(gòu)談判實(shí)戰(zhàn)策略運(yùn)用

（五）對(duì)利益關(guān)聯(lián)方可能干擾的監(jiān)測(cè)與分析
1、對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手
2、對(duì)環(huán)保勞工團(tuán)體
3、對(duì)客戶與合作伙伴
4、對(duì)可能的政府官員更迭與政策變化
5、對(duì)當(dāng)?shù)孛襟w或其它意見領(lǐng)袖

（六）把握機(jī)遇與控制風(fēng)險(xiǎn)——基于競(jìng)爭(zhēng)情報(bào)的綜合風(fēng)險(xiǎn)控制
1、跨境并購(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越多
2、企業(yè)自身的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理框架很難應(yīng)對(duì)此類風(fēng)險(xiǎn)
3、企業(yè)綜合風(fēng)險(xiǎn)控制服務(wù)呼之欲出
（1）企業(yè)綜合風(fēng)險(xiǎn)控制服務(wù)的內(nèi)容模塊
（2）探尋企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)研的最佳模式

案例分析：一家非典型性中國(guó)企業(yè)所遭遇的典型風(fēng)險(xiǎn)及其應(yīng)對(duì)之道

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