成功控制價值鏈并自如分割各個環(huán)節(jié)，需要不斷構筑平衡。郝建學懂得在平衡中控制中科健，并打造自己
的財富平臺
　
　　 再也沒人能記起“科學倡導健康生活”是哪個企業(yè)的口號了。作為國內(nèi)最早生產(chǎn)醫(yī)療設備的深圳科健集團有限公司（簡稱“科健集團）和旗下上市公司中國科健股份有限公司（000035，簡稱“中科健”），雖然取其企業(yè)口號精髓的“科健”品牌延續(xù)至今，但人們能夠記住的只有那位明星“管理者”——中科健總裁郝建學了。

　　 郝建學改變了中科健的行走路徑，使其以國產(chǎn)手機強者的形象被眾人所熟知，但同時，郝管理下的中科健又一次次陷入人們的非議與猜疑之中。

　　 一切的跡象顯示，郝建學不斷構筑平衡，穩(wěn)固著對中科健的控制，從而打造自己的財富平臺。

　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　南京“起義”
　　 10月17日，中科健接到第一大股東科健集團的通知，稱中國科學院國有資產(chǎn)管理公司與南京合縱投資有限公司（簡稱“南京合縱”）已簽署《股權托管協(xié)議》，將科健集團100%的股權托管給南京合縱，由其行使科健集團在上市公司的收益權、知情權、質(zhì)詢權、管理權、表決權；托管結束之后，托管期間科健集團產(chǎn)生的利潤作為托管費用歸南京合縱所有。
　　
　　 10月20日，南京合縱擬受讓科健集團99%股權，另有一家名為成都久盛科技投資有限公司（簡稱“成都久盛）受讓科健集團1%股權。此次股份轉讓完成后，中科院方面不再直接持有中科健股份。
公開資料顯示，南京合縱成立于2002年3月15日，當時的注冊資本只有1000萬元。隨著南京合縱注冊資本的一次次增加，其向外擴展的步伐更加兇猛，與中科健的關系也愈加緊密。
　　
　　 2002年6月14日，南京合縱注冊資本增至1.7億元。幾天之后，該公司以7381萬元受讓了中國高科集團股份有限公司（600730，以下簡稱“中國高科”）持有的科健信息科技有限公司（簡稱“科健信息”）44%的股權?？平⌒畔⒊闪⒂?001年4月，最初由中國高科和中科健共同注資1.5億元在上海成立，是科健手機國內(nèi)的銷售總公司。
　　
　　 2003年8月18日，南京合縱再次增資至2.2億元，這次增資顯然沖著收購科健集團而去。8月25日，南京合縱便同中科院簽訂了《股權托管協(xié)議書》。

　　 南京合縱在科健身上的一連串動作引起了業(yè)內(nèi)人士的關注：一個最初注冊不過1000萬元的投資公司何以有如此大的能量將科健集團收歸旗下？為什么在收購的關鍵時刻，南京合縱總會有一筆巨資適時注入？控制了上市公司中科健的第一大股東及其全國銷售總公司，南京合縱要在中科健身上做些什么呢？

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　合縱之謎
　　名不見經(jīng)傳的南京合縱能夠接手科健集團，出乎很多人的意料，但是一個細節(jié)或許可以解釋其間的“妙處”?，F(xiàn)任南京合縱董事長李德明曾任中科健銷售公司總經(jīng)理、市場總監(jiān)等職，而他的另一個身份又是上海新傲科技有限公司（簡稱“上海新傲”）副董事長。有資料顯示，上海新傲是前中科院上海冶金研究所孵化的高科技企業(yè)，多位上海中科院人士出任該公司董事，公司董事長為中科院上海微系統(tǒng)與信息技術研究所黨委書記李守臣。一位投資人士直接向記者指出：“因為關系密切，李德明將股權轉讓雙方——中科院與南京合縱——聯(lián) 系在一起，起到了橋梁作用。科健集團轉讓給名不見經(jīng)傳的南京合縱成了順理成章的事情。”
　
　　 據(jù)《新財經(jīng)》記者掌握的資料，南京合縱由南京長恒實業(yè)有限公司（簡稱“南京長恒”）、江蘇中橋百合通訊產(chǎn)品銷售有限公司（簡稱“江蘇中橋”）及自然人陳靜、黃斌、楊莉、黃曉渝和朱永清發(fā)起成立。在完成最后一次增資擴股之后，股東結構現(xiàn)為南京長恒持股40.91%，江蘇中橋持股31.82%，自然人蘇曉東持有22.72%的股份，陳靜等其他五位自然人共同持有4.55%。

　　 從南京合縱的股權結構中可以看出，收購科健集團的主力部隊來自南京：其第一大股東南京長恒實業(yè)成立于1993年7月，主要從事教育投資和電子產(chǎn)品銷售業(yè)務，注冊資本1.6億元，自然人馬志平與范偉聯(lián)合控制著南京長恒，其中馬志平控股51%；南京合縱的第二大股東江蘇中橋成立于2001年8月，注冊資本1.2億元，也是由兩位自然人出資成立，陸峰控股55%，孫繼持股45%。

　　 今天發(fā)生在科健集團身上的收購似乎風平浪靜，人與事之間毫無瓜葛；但當我們將歷史細節(jié)及人脈關系串連起來，就會發(fā)現(xiàn)，科健早已盡在有心者的掌控之中，雖然他看起來還依舊神秘。

　　 馬志平，現(xiàn)任熊貓移動通信設備有限公司（簡稱“熊貓移動”）總裁，同時是江蘇省最大的手機經(jīng)銷商江蘇天創(chuàng)通訊實業(yè)有限公司（簡稱“江蘇天創(chuàng)”）當家人。曾在南京市六合縣郵電局工作過的馬志平靠著江蘇天創(chuàng)銷售科健手機起家。

　　 作為科健手機在江蘇省的獨家代理，馬志平與中科健總裁郝建學有著良好的私人關系。知情人士向《新財經(jīng)》記者透露，馬志平最早是郝建學的“馬仔”，依靠郝，他在手機銷售領域建立起了人脈關系。馬與郝的關系一直維系到2002年，這年，一心想在手機方面自己做大的馬志平在科健信息公司成立、郝建學將科健手機十年內(nèi)的全國銷售代理權交給科健信息后，毅然脫離郝，自己單干。此后，馬志平通過南京長恒與熊貓電子（600775）合資成立了熊貓移動，馬以3000萬元的出資額持股49%，并擔任公司總經(jīng)理一職。目前，馬志平全心參與熊貓手機的管理，不再參與科健手機的銷售。

　　 知情人士稱，馬志平當年離開郝建學的直接原因是后者沒有將科健手機的全國代理權交給他，但他在做熊貓移動的過程中，郝建學給了很大幫助，以示安慰，兩人因此一直保持很好的關系。而且，馬所控制的南京合縱在2002年又成功購買了科健信息44%的股權。

　　 記者試圖聯(lián)系到馬志平證實此事，但未獲成功。

　　 除了馬志平之外，江蘇中橋的股東陸峰和孫繼，以及南京合縱的其他自然人股東，同中科健也素有淵源。雖然目前他們各任其職，但在運作收購科健集團上的默契令人驚嘆，除了在科健的工作經(jīng)歷之外，這些原中科健的人馬能夠如此齊心協(xié)力收購科健集團，是什么力量將他們召集一處，引導并支持他們的行動呢？

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 丟不得的中科健
　　中科院將科健集團轉手讓人，意味著上市公司中科健實際控制人的改變。對此，最應感到“心驚肉跳”的當屬中科健總裁郝建學。郝的私人公司智雄電子是中科健的第二大股東，從1997年開始，作為公司總裁，他一直同大股東中科院相安無事，實際上掌握著中科健的管理大權。

　　 郝建學成就了今天的中科健，同時中科健也成就了郝建學。

　　 在中科健擁有的VCD2.0機生產(chǎn)技術無法支持自身生存的時候，郝進入中科健，大膽帶領中科健進入了手機行業(yè)。科健手機憑借著韓國三星手機優(yōu)雅的外形及良好的技術，迅速在國內(nèi)手機行業(yè)站穩(wěn)了腳跟，在TCL、康佳、夏新等品牌還沒有成氣候的時候，科健手機一直名列國產(chǎn)手機市場占有率的前三位。人們承認，科健手機快速崛起以及中科健的起死回生，功勞在于郝建學。

　　 但郝建學也一直倍受非議，焦點就在于中科健與郝建學擁有的香港公司長期以來關聯(lián)交易重重。批評指出，這些交易有轉移上市公司利潤之嫌。

　　 中科健2002年年報顯示，其對外采購材料中有14.9億元是通過EZCOM Technology LTD（簡稱“EZCOM”）來完成的，占中科健當年整體對外采購材料的54.27%。EZCOM是香港上市公司易通控股（HK：0312）的下屬子公司，而易通控股的大股東兼董事會主席正是郝建學。實際上，中科健2000年、2001年年報披露的第一大原料采購商Scom New Technology LTD（又名“易通新技術”），正是更名前的EZCOM，中科健將它列為關聯(lián)企業(yè)。

　　 香港聯(lián)交所的資料顯示，易通控股由郝建學于2001年7月通過其私人企業(yè)Anglo以1.786億港元收購美時家具、剝離了家具業(yè)務之后改名而來，主營業(yè)務為移動電話、電子零部件貿(mào)易，同時代理三星手機在內(nèi)地的銷售。中科健大量的生產(chǎn)零部件、設計及技術即由易通控股提供。

　　 易通新技術于1995年成立于香港，最初股東為郝健學和李東偉，二人各持有70%和30%的股權。該公司向中科健提供生產(chǎn)原料，同時擁有三星手機在中國內(nèi)地的獨家代理權。

　　 郝建學入主易通控股后，分別在2001年9月、2002年2月和2003年逐步將易通新技術全部資產(chǎn)收入上市公司易通控股髦下。香港聯(lián)交所資料顯示，易通新技術截至1999財年至2002財年（2002財年結束于2002年3月31日）間，凈利潤分別為14萬港元、1400萬港元、5076萬港元和1.0763億港元。易通新技術業(yè)務利潤的增長受惠于內(nèi)地手機業(yè)的飛速發(fā)展，同中科健手機業(yè)務增長也息息相關。

　　 此外，郝建學的私人公司與中科健有著業(yè)務往來的主要還有智雄電子、深圳四聯(lián)電子新技術有限公司等。有知情人士透露，這些公司之間通過貿(mào)易關系，實現(xiàn)承兌匯票融資的關系相當復雜。

　　 郝建學的私人公司與中科健形成大量關聯(lián)交易一直受到關注，但郝建學亦有解釋，他認為中科健與EZCOM等公司形成的往來業(yè)務是上市公司長期資金缺乏所致。在采購過程中，由EZCOM公司先墊付中科健海外原料采購資金，在香港配套完畢后再報關進口，可減少資金占用，大大緩解中科健的資金壓力。

　　 從進入中科健的那一天起，郝建學就成為了一個頗受爭議的人。是他，讓一個生產(chǎn)醫(yī)療設備、處于虧損狀態(tài)的中科健實現(xiàn)業(yè)務轉型，走上快速發(fā)展道路；也是他，讓自己的很多企業(yè)與中科健形成了復雜的關聯(lián)業(yè)務往來關系，投資者對此心存不滿。

　　 一位熟知郝建學的人士告訴《新財經(jīng)》記者：“郝最初進入科健的時候，并沒有太在意這家公司，更多是想通過中科健來實現(xiàn)自己做實業(yè)的夢想。但隨著科健手機市場占有率的不斷提高和收入的增加，‘科健’品牌知名度的提升，郝在科健布局的想法漸漸萌生。于是，郝才將自己的企業(yè)拉入中科健生產(chǎn)體系。目前，郝建學需要通過這樣一種方式，延續(xù)著自我財富的增長，并維系著中科健及科健手機的生存。一旦離開中科健這個中間平臺，郝建學的個人生意將陷入僵局，科健手機也將陷入僵局。”

　　 幾年下來，雖然只是以第二大股東智雄電子的身份入主中科健，但郝建學在中科健形成的影響力和控制力已是無人能及。一位中科健的員工告訴記者：“目前的中科健除了郝總誰也無法駕馭。”

　　 雖然有著這樣一種“自信”，但郝建學還是比誰都清楚，他的企業(yè)與中科健目前的這種狀態(tài)不會維系太久，因為有千萬雙眼睛盯著中科健，智雄電子也只是第二大股東。因此，如果不能夠拿下科健集團，一切努力將前功盡棄。他一定要維護自己在中科健的利益。

　　 于是，郝建學始終沒有放棄完全控制中科健。在他看來，國有體制下的科健集團及中科院的退出是遲早的事情，自己進入也是理所當然?？磥恚舜慰平〖瘓F遠嫁南京合縱，心懷雄志的郝建學一定不會安心。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 馬志平歸來Vs.郝建學布局

　　南京合縱收購科健集團的真實目的及幕后人究竟是誰？

　　 如今，南京合縱產(chǎn)權上的最終控制人是馬志平已經(jīng)水落石出，人們的目光集中在這位熊貓移動總裁身上。有說法稱，最初起家科健的馬志平這是要整合國產(chǎn)手機市場、實現(xiàn)熊貓與科健兩大手機品牌的合并。

　　 但馬志平卻在日前通過媒體明確表態(tài)，決不會插手中科健的經(jīng)營事宜，更不會將科健拉入熊貓旗下，無意整合兩大手機品牌。

　　 上海中智投資有限公司的姜欣對《新財經(jīng)》記者談了她的看法：“從行業(yè)的角度分析，雖然熊貓移動是國產(chǎn)手機新銳，但以目前熊貓移動的實力，還沒有整合手機行業(yè)的能力，也談不上收編科健手機。在這一事件中，馬志平應該是一個局外人。”

　　 不過，畢竟馬志平所控制的公司即將完成對科健集團的收購，進而間接控股中科健，面對眼看到手的“科健手機”，馬怎么會不知情，又怎會不心動呢？難道另有隱衷？

　　 而如果馬志平真是無意插手中科健，或者說是無力插手，那么，從實力對比的角度分析，以陸峰、蘇曉東、黃斌、李德明為代表的一班原中科健人馬，以及馬志平、孫繼等與中科健有過業(yè)務往來的人通過南京合縱入主科健集團，并最終控制上市公司中科健的事實，越來越多地留下了中科健總裁郝建學的身影。

　　 知情人士告訴《新財經(jīng)》記者：“馬志平等南京來客可以看做一個整體，他們因科健而結合，成為了一致行動人。但在運作收購科健集團一事上，實際上卻是由郝建學來推動的。如果馬志平真有意或是有實力通過科健集團控制中科健、整合國產(chǎn)手機市場，那就沒有必要通過南京合縱來完成收購，也更不需要拉來這么多原科健的人馬。此外，科健集團收購人名單中雖然有很多企業(yè)，但所有的最終控制人均是自然人，其中很多人之前無非就是在中科健從事銷售工作，他們會有這么多的資金來完成收購？巨額收購資金的出處很有學問?？梢哉f，是郝建學在背后支持。”

　　 另有一位中科健內(nèi)部人士向《新財經(jīng)》記者道出個中人物的真實想法：中科健的控股股東科健集團的資產(chǎn)狀況并不好，除了上市公司，集團內(nèi)部很多企業(yè)處于虧損狀態(tài)，而惟一掙錢的中科健又是非議不斷，并處于高額對外擔保的風險之中。此外，中科健做手機之后，科健集團的控制人中科院這些年已無法再向其提供更多支持。因此，中科院早有出讓科健集團、擺脫負擔的想法。兩年前，中科院與旗下的另一家企業(yè)聯(lián)想集團有過接觸。按常理，這種內(nèi)部轉讓由同一股東單位操控，成功率很高。但郝建學一封萬字書信質(zhì)疑中科院做法的合理性與公平性，最終使聯(lián)想出局。也正是從那時起，郝意識到完全收編科健于其麾下的重要性。在今年初，新疆德隆與中科院商談收購科健集團更是讓郝建學感到了形勢的嚴峻——中科院出讓科健集團股權已是遲早的事情。

　　 這位人士還表示，在相對控制了上市公司中科健后，郝建學的財富鏈一直要靠中科健來維系，如果不能夠維持現(xiàn)狀，至少中科健不能夠落入他人之手，最理想的就是自己完全收購中科健。但兩次出面阻礙了科健集團的轉讓，此時的郝建學如果以自己的公司出面來提出收購一事，也不會落得理想的結果，相反有可能影響到其在科健的地位。因此，郝建學便導演了這場科健集團收購“雙城記”——表面上看這是南京“起義”，實際上是郝建學在深圳“遙控”。

　　 一位參與了科健集團股權轉讓工作的人士更是直截了當?shù)刂赋觯?ldquo;這就是郝建學的MBO。”他指出，在轉讓談判、資產(chǎn)評估等過程中，內(nèi)部人士幾乎都曉得，郝起到了很大的推動作用。

　　 “郝建學在科健的成功首先要歸功于銷售體系做得好，這是做貿(mào)易出身的郝建學的強項，而原智雄電子的銷售骨干在其中起到了最重要的作用。郝建學在科健的人緣還可以，郝與銷售部門的一些人關系非常親密。從南京合縱實際控制人的背景可以看出，正是這些當年郝建學的老部下露在表面，幫助他實現(xiàn)了收購科健的念頭。從根本上講，這些人還不具備拿出這么多錢收購科健集團的實力，收購后也沒有更多的后續(xù)資金來推動中科健的繼續(xù)發(fā)展。”一位在科健手機銷售部門打拼多年的人士告訴《新財經(jīng)》記者。構建平衡

　　 郝建學日前對科健集團的轉讓發(fā)表了看法，稱“中科健一直是‘小馬拉大車’，如此對公司未來發(fā)展造成限制，引進新股東正是為了解決這個問題，對科健是有利的。”

　　 持如此看法的郝建學為何兩次分別將頗具實力的聯(lián)想集團與新疆德隆拒之科健門外，而放南京合縱進入？一切值得琢磨。

　　 南京合縱總經(jīng)理李德明在接受其它媒體記者采訪時認為：“我們對科健和郝總都非常有信心，對我們的投資也非常有信心。”

　　 雖然一直以來面對種種非議，但郝建學在中科健的控制力仍舊很高，其原因就在于郝通過自己的企業(yè)EZCOM公司和科健信息牢牢控制了科健手機生產(chǎn)的原料采購環(huán)節(jié)和手機銷售環(huán)節(jié)。在郝建學看來，中科健的作用就是很好地完成手機生產(chǎn)，充當好手機加工廠的角色。記者采訪了解到，許多科健員工也認為，中科健的利潤實際在兩頭，而中間的上市公司只能獲得生產(chǎn)性成本收益。

　　 但這種狀況不能改變，也無法改變。因為，中科健的生產(chǎn)鏈需要郝建學來維護。

　　 多年以來，郝建學得到了具有中科院背景的科健集團董事長侯自強大力支持，侯同時也是香港易通控股非執(zhí)行董事，一直是郝的生意伙伴。但科健集團自身的漂泊不定也使得“郝氏科健價值鏈”面臨風險——盡管郝建學掌握著價值鏈的上下環(huán)節(jié)，但是如果失去中間中科健這個生產(chǎn)環(huán)節(jié)，多年形成的平衡打破，會弄得個兩敗俱傷。

　　 如果失去中科健，郝必須面臨十分艱巨的重新打造價值鏈的任務：生產(chǎn)性企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較大，自己投資建設或收購得不償失；完全交給OEM廠商，生產(chǎn)過程很難控制，價值鏈各個環(huán)節(jié)利潤分配的發(fā)言權將喪失大半。最理想的模式不外乎中科健這樣，郝建學少量持有公眾公司股權，卻在生產(chǎn)經(jīng)營上擁有絕對權威，用最小的投資撬動更大的資本；但一旦面臨平衡打破的風險，立即審時度勢，出手布局，增加控制權，重新構建平衡。
于是，郝自編自導了這場科健MBO，郝建學在中科健的地位更加穩(wěn)固了，“郝氏科健產(chǎn)業(yè)鏈”也更加穩(wěn)固了，未來的中科健發(fā)展道路也更加清晰了。

　　 中科健會繼續(xù)沿用“兩頭在外，生產(chǎn)在內(nèi)”的經(jīng)營策略，繼續(xù)充當郝建學的手機加工廠，對于已經(jīng)民營化的中科健來說，只要價格相對公允，郝建學也將名正言順地聯(lián)合中科健，將自己的生意做得更大。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　重塑中科健

　　 9月20日出版中科健內(nèi)部刊物《新科健》的頭版頭條，刊出了郝建學的《國慶戰(zhàn)役動員令》。郝向中科健各銷售公司、零管中心及各地區(qū)分公司、代表處的負責人發(fā)出指令，要求“所有人員迅速行動起來，同心同德，萬眾一心，打贏這場硬仗，奪取國慶戰(zhàn)役的全面勝利”。郝建學同時強硬地指出“對推諉扯皮、貽誤戰(zhàn)機的負責人，必須堅決追究責任。完不成任務的全部就地下課，不要找任何理由，把位子讓給有能力的人來坐，把區(qū)域讓給有能力人來管。”

　　 郝建學之所以一改往日溫柔的風格下此命令，實際上是科健手機面臨嚴峻發(fā)展形勢、在競爭中業(yè)績不斷下滑的心理寫照。郝認為：“一直以來，我給‘武器’、給資源、給政策，一再調(diào)整，可是銷售不增反降，你們捫心自問，有沒有盡全力，有沒有負起應負的責任？這是科健給各位的最后一次機會，希望各位能團結一致，統(tǒng)一思想，全力拼搏，贏得這場戰(zhàn)役，也贏得科健的尊重！”做貿(mào)易起家的郝建學將科健手機的問題直指產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)，因為他最容易控制這個環(huán)節(jié)，而且多年做貿(mào)易的經(jīng)驗判斷使他認為銷售是問題的關鍵。

　　 如果說與三星的合作讓中科健迅速完成產(chǎn)業(yè)轉型，并快速占領了國產(chǎn)手機生產(chǎn)的制高點是郝建學當年獨具慧眼、頭腦精明的寫照。那么，完全依靠三星、受制于人，又成為郝建學帶給中科健的一個弱點。

　　 科健手機完全取材于韓國三星，從一開始就存在一個競爭對手。在這場直接的較量中，科健明顯處于下風。對于這一點，中科健方面也認同：同樣機型在國內(nèi)銷售，科健在時間上總是有些吃虧；一般來說，引進機型后需進行一些本土化的調(diào)整，等到產(chǎn)品上市時，相同機型的三星手機已經(jīng)占領市場。

　　 而擁有三星手機產(chǎn)品在中國獨家代理權的正是郝建學控股的香港上市公司易通控股。

　　 今年中科健與韓國三星簽訂了新的合作方案，今后部分被中科健買斷的機型，三星自己的產(chǎn)品不能在中國（包括內(nèi)地、港澳、臺灣）地區(qū)銷售，只能在中國以外地區(qū)銷售。但郝建學無法控制的問題依然存在——由于受到大量三星水貨的沖擊，無論在價格還是上市時間上，三星手機仍舊是科健手機的第一對手。

　　 科健手機的自主研發(fā)實力也是一個問題。由于幾年來都依靠三星技術，起著純粹的加工商的作用，科健沒有任何自主研發(fā)的產(chǎn)品問世。這樣的發(fā)展方式在國產(chǎn)手機發(fā)展初期效果不錯，但隨著手機技術的普及和更多的國產(chǎn)品牌走上了貼牌加工的道路，科健手機在市場方面的優(yōu)勢漸漸失去。

　　 根據(jù)信息產(chǎn)業(yè)部公布的國產(chǎn)手機市場占有率排名來看，科健手機已從當年鼎盛時期的第三位下降到了今天的十名以外。事實上，具有高科技、時尚性和多功能性為一體的手機產(chǎn)品，以內(nèi)在技術價值為核心、以外在樣式和功能為特點應是各大手機廠商競爭的核心，而這些，都是中科健所缺少的。

　　 2003年6月開始，迫于市場競爭的壓力，中科健陸續(xù)推出了一些自主研發(fā)的機型，但這一招數(shù)卻沒有扭轉科健手機日益下滑的市場占有率。究其原因，在長期模仿中，中科健并未形成自己明確的產(chǎn)品市場定位和自己的目標消費群體，科健手機也沒有形成標志性的產(chǎn)品特色。因此，當真正的“科健”品牌手機出現(xiàn)時，消費者并未感到異樣沖擊，相對較高的價格也使消費者仍舊保留著對傳統(tǒng)科健手機“既不好使也不太差”的中性印象。

　　 貿(mào)易是郝建學的起家業(yè)務，貿(mào)工結合是郝建學所設計的中科健發(fā)展模式，但完全的關鍵技術模仿使中科健形成了一種什么樣的核心競爭力？一位中科健的銷售人員告訴記者，郝建學給予科健手機最寶貴的東西有兩個：一是生命，他創(chuàng)立了科健手機，給了中科健新生；二是完善的銷售體系，這是郝的看家本領。但較高的起點使科健手機在市場與行業(yè)快速發(fā)展過程中迷失了自己。

　　 如今，隨著國產(chǎn)手機市場競爭的加劇以及中科健大股東的易主，原來“供、產(chǎn)、銷”價值鏈的平衡重新構建，但中科健在發(fā)展中面臨的問題該如何解決尚需觀望。有跡象顯示，郝建學早已涉足手機技術研發(fā)領域。郝建學任董事會主席的香港易通控股于2002年10月斥資8800萬元收購了郝建學持有了韓國公司Ezze Mobile 33.98%股權。后者是一家手機技術研發(fā)公司，有資料顯示，Ezze Mobile是科健的研發(fā)外包公司，在科健K320、K100、K3900、K508等型號手機的研發(fā)中發(fā)揮了重要作用。

　　 另外，據(jù)《新財經(jīng)》記者了解，Ezze Mobile在今年5月份還獲得了60萬臺易美手機的供應合同。Ezze Mobile同時為易美手機提供生產(chǎn)技術。易美手機是馬志平同原摩托羅拉中國市場總監(jiān)吳志建共同投資創(chuàng)立的品牌，借助熊貓手機的牌照在中國市場銷售。易美手機的銷售渠道由馬志平和上市公司上?？萍迹?00608）合資興建的上海易美通信實業(yè)有限公司控制。還是在同一張關系網(wǎng)下，但又是另外一個分割價值鏈的故事。

　　 不過，從郝建學的角度來看，如何從“供、產(chǎn)、銷”價值鏈中加入“技術”供應這一環(huán)節(jié)，進一步打通自己的財富通道，尚需長期觀察。


中科健的“供產(chǎn)銷”分離




■ 新財經(jīng)報道

　　郝建學“兩頭在外，生產(chǎn)在內(nèi)”的經(jīng)營策略主要依靠兩個企業(yè)來完成：易通新技術和科健信息。

　　 易通新技術公司（EZCOM TECHNOLOGY LIMITED，簡稱EZCOM）為中科健海外采購代理商，主要幫助中科健完成手機生產(chǎn)所需元器件的原料采購。自從郝建學2001年借美時家具（現(xiàn)改名為易通控股，0312）之殼讓私人公司EZCOM在香港市場上市后，上市公司宣傳的賣點便為EZCOM，稱EZCOM為移動電話及電子零部件貿(mào)易商，龐大分銷網(wǎng)絡遍及中國37個主要城市。該公司為中科健提供零件、部件、設計及技術，同時擁有三星手機在中國內(nèi)地的獨家代理權。中科健2002年披露，中科健當年向EZCOM采購貨物總計14.9億元，占年度購貨比例的54.27%，而這一數(shù)據(jù)在2001年只有22.38%，增長速度明顯。

　　 中科健2003年上半年銷售收入為12.69億元，而毛利率只有8.22%，遠遠低于夏新、波導和TCL通訊。從公司半年報披露的相關資料來看，科健手機銷售的73.7%是通過關聯(lián)企業(yè)中科健實業(yè)和智雄電子進行的，公司之間的結算價格應對毛利水平起重要的作用?？平⌒畔⒃侵锌平∨c中國高科（600730）聯(lián)合成立的一家專門從事科健手機銷售的公司。目前，中國高科已將其掌握的科健信息51%股權中的44%的股權轉讓給南京合縱。

　　 專業(yè)人士分析了手機銷售公司科健信息存在的原因：第一，中科健資金不足，借與外人合資成立銷售公司來引入資金；第二，方便公司調(diào)整一些銷售數(shù)據(jù)或會計指標，比如，可以減少三項費用占銷售收入比例。2002年，中科健三項費用占主營收入的十五分之一，而波導占五分之一，廈新則小于五分之一。中科健
　　
　　 2002年度收到來自科健信息的分紅1922萬元。顯然，經(jīng)銷手機還是相當賺錢的。中科健大幅壓縮三項費用的代價就是少賺了經(jīng)銷手機的利潤，這也許能夠部分解釋為何波導手機2002年的毛利率比科健高6個百分點。至于TCL、廈新兩公司的手機毛利率比波導、科健都高，還有另一個原因：它們的高端手機相對較為成功。但是，綜合EZCOM及南京合縱的最終控制人之間的關系，可見微妙之處，中科健這種“供產(chǎn)銷”分離的模式有利于實際控制人調(diào)整價值鏈中各個環(huán)節(jié)的所得。


史玉柱送禮不送“腦白金”




■ 新財經(jīng)記者 蔣德嵩

　　為什么可以將生產(chǎn)環(huán)節(jié)交于上市公司，但史玉柱手中“腦白金”的關鍵資產(chǎn)卻遲遲不愿送出

　　 保健品腦白金的一鳴驚人成就了史玉柱的二次復出，而史在腦白金“科工貿(mào)”體系中的運作能力也折射出一種“分割價值鏈”的個人財富累聚技巧。

　　 上海健特生物科技有限公司（以下簡稱“上海健特”）是史玉柱帶領一班舊部于1999年7月在上海市注冊成立的私人公司，為腦白金產(chǎn)品的全國管理本部和營運總部，并掌握著“腦白金”商標的所有權。

　　 2000年3月，史玉柱的上海健特與黃山康奇實業(yè)有限公司收購了無錫華弘集團，更名為無錫健特，專司“腦白金”的生產(chǎn)，但“腦白金”的生產(chǎn)許可證則在另一家公司——珠?？灯婀臼种小Ｓ忻襟w報道稱，珠?？灯媸鞘酚裰谥楹Ｗ缘墓尽?

　　 2001年7月，珠?？灯嫱ㄟ^協(xié)議委托無錫健特為生產(chǎn)、銷售“腦白金”的惟一合法單位。當年4月，上海健特許可無錫健特使用其擁有的“腦白金”商標，年使用費為人民幣1萬元。

　　 同時，黃山康奇將名下的無錫健特40%股權出讓給上海華馨投資有限公司，引進戰(zhàn)略合作伙伴，共同對無錫健特實行增資，以解腦白金市場需求旺盛而資金不足的燃眉之急。上海華馨不斷增持無錫健特的股權，最高持股比例達到90%。

　　 此后，上海華馨通過“托管—受讓”的模式入主青島國貨（000416）。2002年3月，青島國貨出資1.22億元收購上海華馨所持有的無錫健特39%的股權方案。隨后一天，上海華馨出資3128萬元收購了上海健特持有的無錫健特10%的股權。隨著青島國貨更名為健特生物，與史玉柱的私人公司上海健特徹底退出“腦白金”的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，上市公司青島健特生物和其控股股東上海華馨接下了腦白金的生產(chǎn)任務，但史玉柱通過珠海康奇和上海健特掌控著腦白金的商標和生產(chǎn)許可權，銷售渠道則掌握在另一個神秘公司黃山亙興生物科技公司手中。盡管黃山亙興面目模糊，但有媒體報道，該公司同上海健特“同處辦公，工作人員也都是同一撥人”，僅是“讓上海健特完成銷售功能的‘殼’”。

　　 將腦白金的價值鏈條全部打散，但史玉柱操作得游刃有余，獲“利”匪淺。

　　 首先，借助上海華馨和上市公司運作腦白金的生產(chǎn)，史玉柱不需要投入太多資金和精力組織生產(chǎn)，同時生產(chǎn)利潤相對較薄。

　　 其次，在腦白金運作架構中，史玉柱本人一直牢牢控制了腦白金的商標所有權、生產(chǎn)許可證、銷售渠道等關鍵性資產(chǎn)，憑借這些，史玉柱可以在任意選擇“OEM”廠家，亦可賺取更多的產(chǎn)品附加值。

　　 此外，在生產(chǎn)廠商選擇方面，史玉柱亦強調(diào)絕對“控制”。無錫健特的產(chǎn)權與史無關，但公司骨干一半是原巨人集團舊部。大量的媒體報道還顯示，健特生物的實際控制人與史玉柱之間的瓜葛重重。不能夠直接投資生產(chǎn)，那么，通過一些關聯(lián)人間接控制生產(chǎn)企業(yè)，亦是最為經(jīng)濟的方法。

　　 2002年年底，史玉柱擬向上市公司健特生物轉讓“腦白金”商標及銷售渠道，市場普遍認為，史考慮到保健品的產(chǎn)品周期，在盡快套現(xiàn)。2003年上半年，健特生物“腦白金”產(chǎn)品收入不及當初資產(chǎn)評估時的預期，黃山亙興依然是最主要的代理商，而“腦白金”商標的轉讓在10月份停止。緊隨其后，市場傳出史玉柱計劃將“腦白金” 商標權和生產(chǎn)技術轉讓給海外公司的傳聞。

擴展閱讀

版權聲明：