2008年GDP的三大驅(qū)動(dòng)力的比例分布可能發(fā)生變化，但是名義GDP的增長(zhǎng)的基礎(chǔ)仍然存在，實(shí)際GDP增長(zhǎng)仍然有比較可靠的保證，我們對(duì)2008年經(jīng)濟(jì)的10％以上的穩(wěn)定增長(zhǎng)有充分的信心

　　溫家寶總理在“兩會(huì)”的政府工作報(bào)告中指出，國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)了一些變化，不確定因素增多，這給我們正確判斷經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，進(jìn)行科學(xué)決策帶來很大的困難。

　　受次貸危機(jī)的影響，美國經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期給2008年全球經(jīng)濟(jì)罩上了巨大的不確定性陰影，也給中國經(jīng)濟(jì)罩上了不確定性的陰影。新年初始，我國南方50年不遇的大風(fēng)雪，又給2008年中國的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)增加了諸多變數(shù)。如何應(yīng)對(duì)新的國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)環(huán)境？筆者認(rèn)為，以我為主、堅(jiān)持有所變有所不變，是非常重要的策略。

　　出口企業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略不變

　　美國經(jīng)濟(jì)衰退的概率增加，美國消費(fèi)市場(chǎng)萎縮將影響全球出口市場(chǎng)。

　　美國和歐洲都是中國的主要貿(mào)易伙伴，中國出口貿(mào)易受兩個(gè)主要出口市場(chǎng)萎縮的影響，出口增長(zhǎng)下滑可能是2008年中國經(jīng)濟(jì)最能明確的變化。雖然出口順差對(duì)GDP的貢獻(xiàn)占到8％，但是靠恢復(fù)刺激出口增長(zhǎng)的政策，放棄既定的出口企業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)移來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，可能并非正確思路。

　　首先，如果出口貿(mào)易增長(zhǎng)下滑是外需不足，那么內(nèi)部刺激出口的政策是沒有意義的。美國經(jīng)濟(jì)衰退使得美國進(jìn)口市場(chǎng)萎縮是外部因素，不是內(nèi)部鼓勵(lì)出口所能夠解決的。鼓勵(lì)出口可以增加出口生產(chǎn)，但是沒有買家和市場(chǎng)，增加了生產(chǎn)并不意味著可以增加出口，只能形成新的過剩產(chǎn)能。這與1997年亞洲金融危機(jī)期間人民幣貶值不能增加出口的意義一樣。當(dāng)年各國貨幣大幅貶值，導(dǎo)致東南亞各國的購買力下降，那時(shí)如果采取人民幣貶值、出口產(chǎn)品價(jià)格下降的政策，不可能改變東南亞市場(chǎng)需求萎縮的形勢(shì)，價(jià)格下降也達(dá)不到增加出口的目的。

　　其次，低層次的一般加工貿(mào)易發(fā)展到一定的階段，必要的結(jié)構(gòu)調(diào)整是一種經(jīng)濟(jì)規(guī)律，也是中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)移的既定方針。當(dāng)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，勞動(dòng)生產(chǎn)率不斷提高，成本特別是勞工成本不斷提高，貿(mào)易的比較優(yōu)勢(shì)會(huì)逐漸消失。此時(shí)如果不適時(shí)堅(jiān)持出口企業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，或進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，那只會(huì)制造更多的國際貿(mào)易摩擦。而如果錯(cuò)過調(diào)整的時(shí)機(jī)，當(dāng)大規(guī)模產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移發(fā)生時(shí)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不能持續(xù)，還有可能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)。從泰國開始的亞洲金融危機(jī)，就是當(dāng)時(shí)主要依靠投資推動(dòng)快速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)“四小龍”沒有適時(shí)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，當(dāng)?shù)退降募庸I(yè)遭遇比較優(yōu)勢(shì)的瓶頸、向更低成本的國家和地區(qū)主動(dòng)轉(zhuǎn)移時(shí)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不可持續(xù)性就暴露了。

　　產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段密切相關(guān)，適時(shí)是非常重要的，不能違反經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律。中國出口產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整不應(yīng)該因?yàn)橥獠凯h(huán)境的變數(shù)增加而改變。某種意義上，外部需求的下降可能成為出口企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的動(dòng)力。

　　第三，對(duì)于大國的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來說，內(nèi)需應(yīng)該起決定作用，不能過度依賴外需。當(dāng)前迫切需要刺激內(nèi)需，在有利于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)，也是從投資推動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式向消費(fèi)推動(dòng)的增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)移的契機(jī)。

　　出口產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，可能是個(gè)痛苦的過程，可能出現(xiàn)與國企改革時(shí)減員增效同樣的現(xiàn)象，會(huì)有失業(yè)，會(huì)有下崗。但這次有著根本的不同。產(chǎn)業(yè)的升級(jí)、產(chǎn)品的換代帶來的是結(jié)構(gòu)性失業(yè)，能夠被“逼”著調(diào)整的企業(yè)，就能夠“逼”著靠培訓(xùn)提升勞動(dòng)力水平，改變低水平勞動(dòng)力短缺經(jīng)濟(jì)，創(chuàng)造新的層次上的勞動(dòng)力供給和需求，使經(jīng)濟(jì)在新的層次上繼續(xù)增長(zhǎng)，走向良性循環(huán)。

　　更靈活的匯率形成機(jī)制的改革不變

　　國際環(huán)境的變化，可能是人民幣匯率的一個(gè)難得的沒有壓力的改革時(shí)機(jī)。美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息，直接的作用是穩(wěn)定美國經(jīng)濟(jì)，間接的影響是寬松的貨幣政策帶來的全球資本流動(dòng)性增加。

　　但是資本流向的時(shí)間性是非常微妙的，不同的時(shí)間會(huì)有不同的流向。雖然當(dāng)前三大儲(chǔ)備貨幣的寬松貨幣政策、特別是美聯(lián)儲(chǔ)的大幅降息，可能帶來新一輪的全球流動(dòng)性過剩，但是回顧上一輪全球流動(dòng)性過剩發(fā)生的時(shí)間表，我們注意到：為拯救新經(jīng)濟(jì)的調(diào)整，2001年美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施寬松的貨幣政策，用20余次降息，把聯(lián)邦儲(chǔ)備基金利率從7.5％降至1％，并保持兩年之久。但是2004年，全球流動(dòng)性過剩問題才開始顯現(xiàn)，石油、黃金、房地產(chǎn)價(jià)格以及全球金融市場(chǎng)膨脹，新興市場(chǎng)的外匯儲(chǔ)備大幅增加，證券投資資本大量流入，造成資產(chǎn)價(jià)格泡沫，從而埋下經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)。

　　根據(jù)歷史的經(jīng)驗(yàn)，這次全球儲(chǔ)備貨幣當(dāng)局采取的寬松貨幣政策，在開始的階段，資金應(yīng)該是“專注”本國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇到一定的時(shí)候，經(jīng)濟(jì)體系的貨幣創(chuàng)造能力增強(qiáng)，貨幣供應(yīng)超過本國經(jīng)濟(jì)需求，全球流動(dòng)性過剩的問題就要“輪回”了。這中間的時(shí)間區(qū)間是非常重要的。資料顯示，美國的次貸危機(jī)可能要到2008年中充分顯現(xiàn)，這一輪經(jīng)濟(jì)放緩可能要到2009年中期開始恢復(fù)。而全球再次流動(dòng)性過?？赡芤谝荒臧氲絻赡暌院缶硗林貋怼?

　　因此，近期資本流向可能發(fā)生變化，外部人民幣升值的壓力可能減輕。從匯率機(jī)制改革的角度，可能是一段寬松的環(huán)境。沒有壓力就有主動(dòng)性，所以可能是匯率機(jī)制進(jìn)一步改革的難得的時(shí)機(jī)。

　　經(jīng)濟(jì)又好又穩(wěn)定的增長(zhǎng)不變

　　雖然中國經(jīng)濟(jì)面對(duì)國內(nèi)外不確定因素，與貨幣政策運(yùn)行報(bào)告強(qiáng)調(diào)的一樣，我們對(duì)2008年中國經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長(zhǎng)保持信心。

　　首先，消費(fèi)增長(zhǎng)有望成為2008年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。奧運(yùn)會(huì)帶來的相關(guān)消費(fèi)應(yīng)該是在正常消費(fèi)水平上的一個(gè)增量。換句話說，2007年消費(fèi)實(shí)際增長(zhǎng)12％，2008年消費(fèi)實(shí)際增長(zhǎng)可能僅因奧運(yùn)消費(fèi)就可達(dá)到12％以上。經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)和《勞動(dòng)合同法》實(shí)施，社會(huì)保障體系的逐漸完善，平均工資增長(zhǎng)等，都讓人對(duì)消費(fèi)的新增長(zhǎng)產(chǎn)生更高的預(yù)期。特別是高邊際消費(fèi)傾向的低收入群體的收入增長(zhǎng)，對(duì)于一般消費(fèi)增長(zhǎng)的推動(dòng)是非常有意義的。因此，2008年消費(fèi)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)有望從2007年的36.4％增長(zhǎng)到40％以上。

　　其次，由于出口市場(chǎng)的相對(duì)萎縮，一般消費(fèi)品出口減少增加了國內(nèi)市場(chǎng)的供給，一般消費(fèi)品的價(jià)格有望下降，有利于滿足消費(fèi)需求增長(zhǎng)的同時(shí)，對(duì)通脹也有遏制作用。出口順差可能從2007年對(duì)GDP8%的貢獻(xiàn)而有所下降，但是預(yù)期的消費(fèi)增長(zhǎng)可以補(bǔ)償這個(gè)下降。

　　投資增長(zhǎng)有望保持合理增長(zhǎng)。年前的大風(fēng)雪雖然帶來很大的困擾，但是也提出了各類基礎(chǔ)設(shè)施完善的需求，加上新農(nóng)村建設(shè)的投入，就提供了投資在更合理的結(jié)構(gòu)下的增長(zhǎng)空間。如果財(cái)政政策、貨幣政策以及其他相關(guān)政策引導(dǎo)得當(dāng)，盲目投資或單純以GDP增長(zhǎng)為目標(biāo)的投資得到控制，必要的基礎(chǔ)設(shè)施的投資得以增長(zhǎng)，在合理化投資結(jié)構(gòu)的同時(shí)，也可以使投資保持正常增長(zhǎng)，保持對(duì)GDP的合理貢獻(xiàn)比例。

　　我們看到，在2008年，GDP的三大驅(qū)動(dòng)力的比例分布可能發(fā)生變化，但是名義GDP的增長(zhǎng)的基礎(chǔ)仍然存在，實(shí)際GDP增長(zhǎng)仍然有比較可靠的保證，我們對(duì)2008年經(jīng)濟(jì)的10％以上的穩(wěn)定增長(zhǎng)有充分的信心。

　　2008年國際主流分析機(jī)構(gòu)紛紛調(diào)低了美國、歐洲和日本經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，國內(nèi)外環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了和仍然存在許多不確定因素。中國經(jīng)濟(jì)應(yīng)該充分考慮國際環(huán)境變化和影響的同時(shí)，在以我為主的原則下，堅(jiān)持改革開放、結(jié)構(gòu)調(diào)整、增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)移的既定方針，從而保持與“兩防”并不矛盾的經(jīng)濟(jì)又好又穩(wěn)定的增長(zhǎng)

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