全球金融危機(jī)之后，前期各國(guó)因救市而大量發(fā)行的貨幣造成的大宗商品價(jià)格暴漲和流動(dòng)性泛濫導(dǎo)致的投機(jī)炒作，在不少國(guó)家和地區(qū)形成了通漲。對(duì)于中國(guó)而言，勞動(dòng)力和服務(wù)價(jià)格上漲，以及輸入型通脹使得形勢(shì)更為緊張。在央行嚴(yán)格執(zhí)行收緊流動(dòng)性的調(diào)控政策下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在今年上半年出現(xiàn)了滯漲的苗頭。過(guò)多的流動(dòng)性并沒(méi)有帶來(lái)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資，反而一些企業(yè)認(rèn)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)難以生存和發(fā)展，而將大批資金挪動(dòng)到炒賣商品、期貨，購(gòu)買高收益理財(cái)產(chǎn)品和發(fā)放高利貸等投機(jī)活動(dòng)中。在這一過(guò)程中伴隨著大批中小企業(yè)轉(zhuǎn)型、倒閉、關(guān)張。如果這種狀況繼續(xù)持續(xù)一段時(shí)間，中國(guó)無(wú)疑將面對(duì)如何解決滯漲經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題。在這一背景下，關(guān)于供應(yīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)派的政策主張重新引起了業(yè)界的關(guān)注。

供應(yīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的出臺(tái)和輝煌，是于上世紀(jì)70年代美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入滯漲分不開(kāi)得。1973年10月，爆發(fā)了第四次中東戰(zhàn)爭(zhēng)，阿拉伯石油生產(chǎn)國(guó)削減石油輸出量，造成油價(jià)飛漲，由石油危機(jī)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)從英國(guó)開(kāi)始，接著美、日、德、法和加拿大等西方國(guó)家也先后被卷入。70年代中期，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在當(dāng)時(shí)的凱恩斯學(xué)派經(jīng)濟(jì)政策指導(dǎo)下再也不能實(shí)現(xiàn)沒(méi)有通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。美國(guó)通脹率從1960年代初期的不到2%上漲到1979年的13.3%。在這一背景下，作為溫和保守派的羅納德·里根在1981年1月起就任美國(guó)第49屆總統(tǒng)。當(dāng)時(shí)，他所接手的美國(guó)正遭受自大蕭條以來(lái)最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)史上發(fā)生過(guò)兩次與美國(guó)緊密相關(guān)的兩次學(xué)說(shuō)崛起。一次是1929年大蕭條，當(dāng)時(shí)新任民主黨總統(tǒng)富蘭克林·羅斯福采用了以凱恩斯學(xué)派理論為基礎(chǔ)的“新政”，帶領(lǐng)美國(guó)不僅走出了經(jīng)濟(jì)低谷，而且經(jīng)過(guò)第二次世界大戰(zhàn)的洗禮，成就了世界第一強(qiáng)國(guó)。而第二次就是共和黨總統(tǒng)里根的上臺(tái)，帶來(lái)了以供應(yīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)派理念為宗旨的“新經(jīng)濟(jì)政策”，后被稱為“里根經(jīng)濟(jì)學(xué)”， 帶來(lái)了美國(guó)80年代后的經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮。更有意思的是，凱恩斯學(xué)派和供應(yīng)學(xué)派在哲學(xué)理念和經(jīng)濟(jì)管理思路上都是南轅北轍、針?shù)h相對(duì)的。

這兩次經(jīng)濟(jì)學(xué)理論振興浪潮之后，我們看到的結(jié)果是，凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)在美國(guó)度過(guò)了難關(guān)之后重新被采納，這個(gè)現(xiàn)象同樣在戰(zhàn)后各國(guó)都普遍存在。而供應(yīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)派則如昨日黃花，不復(fù)被人提起。這在經(jīng)濟(jì)學(xué)說(shuō)史上，應(yīng)作為一個(gè)重要疑問(wèn)，加以分析解釋。

供應(yīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)派似乎從出生就帶些許戲謔色彩。人們記住的是那位在餐巾紙上畫曲線的經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉弗，以及演員出身的那位紳士味十足的美國(guó)總統(tǒng)。其實(shí)這是對(duì)于該學(xué)派的錯(cuò)誤理解。“供應(yīng)學(xué)派”由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家裘得·萬(wàn)尼斯基在1975年命名。除了裘得·萬(wàn)尼斯基外，羅伯特·蒙代爾和亞瑟·拉弗是另外兩位極力推崇“供應(yīng)學(xué)派”的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。毋庸諱言的是，供應(yīng)學(xué)派的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論并未形成像凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)那樣的獨(dú)立體系，而且供應(yīng)學(xué)派的經(jīng)濟(jì)政策在主張上也并不與供應(yīng)學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)家的理論完全相同。比如一個(gè)典型的誤會(huì)是拉弗曲線與供應(yīng)學(xué)派的減稅政策的混淆。拉弗曲線所指的是平均稅率 ,而供應(yīng)學(xué)派的減稅政策所指的是邊際稅率，實(shí)際上拉弗曲線本身具有使用上的限制，比如完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)體系和封閉經(jīng)濟(jì)環(huán)境。筆者無(wú)意為該學(xué)派翻案。在成功的化解滯脹危機(jī)過(guò)程中，用供給學(xué)派的減稅等政策對(duì)付“停滯”，用貨幣學(xué)派控制貨幣總量的政策對(duì)付“通脹”， 給予企業(yè)與市場(chǎng)更多的自由空間，增強(qiáng)活力。對(duì)我們今天的經(jīng)濟(jì)政策還是具有借鑒價(jià)值的。

四十年前的美國(guó)那次經(jīng)濟(jì)危機(jī)，極為突出的特點(diǎn)就是經(jīng)濟(jì)停滯和通貨膨脹。這種局面的出現(xiàn)，顯示出叱咤風(fēng)云40年的凱恩斯主義也不再靈驗(yàn)。此時(shí)，供應(yīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)派提出解決“滯脹”的藥方，是放棄凱恩斯主義的總需求管理，轉(zhuǎn)向重視供給、儲(chǔ)蓄、投資和生產(chǎn)。該學(xué)派也因強(qiáng)調(diào)“供給創(chuàng)造需求”而得名。

在經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐中，凱恩斯的以“需求拉動(dòng)增長(zhǎng)”和供應(yīng)學(xué)派提出的“以供給創(chuàng)造需求”，雖然各自強(qiáng)調(diào)不同的著力方向，但是在實(shí)踐中卻都少不了政府的干預(yù)。它們的分野也只在“大政府”和“小政府”的區(qū)別，并非會(huì)產(chǎn)生理論意義上的完全自由的放任的市場(chǎng)。供給學(xué)派并非照搬一百多年前法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家J.B.薩伊定律,并不反對(duì)國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)，而是反對(duì)過(guò)多的干預(yù)。它認(rèn)為在美國(guó)由于長(zhǎng)期推行凱恩斯主義關(guān)于加強(qiáng)國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)的政策主張，政府干預(yù)已經(jīng)膨脹到損害經(jīng)濟(jì)的程度。

供應(yīng)學(xué)派和凱恩斯主義都主張通過(guò)財(cái)政政策實(shí)行國(guó)家干預(yù)，不同的是，前者主張通過(guò)減稅實(shí)行“供給管理”，而后者主張通過(guò)補(bǔ)償性財(cái)政實(shí)行“需求管理”。這不妨看做一個(gè)是被動(dòng)的側(cè)重經(jīng)濟(jì)機(jī)體內(nèi)生的經(jīng)濟(jì)管理，另一個(gè)則更為主動(dòng)、側(cè)重通過(guò)外力推動(dòng)來(lái)發(fā)展經(jīng)濟(jì)。這原本是為了同一個(gè)目的，從前后兩個(gè)方向使力的政策導(dǎo)向，本應(yīng)相互配合，共同發(fā)展。

供給學(xué)派對(duì)政府開(kāi)支、經(jīng)濟(jì)管制，特別是對(duì)稅收等方面存在的弊端有獨(dú)到的理論分析和政策見(jiàn)解。這是一個(gè)基于一般經(jīng)濟(jì)理論基礎(chǔ)上的稅收政策，在經(jīng)濟(jì)學(xué)說(shuō)史上并不多見(jiàn)。它給我們帶來(lái)的洞見(jiàn)有三個(gè)方面：其一，減稅可以提高人們的工作積極性，增加儲(chǔ)蓄、消費(fèi)和投資；其二，政府行為的過(guò)度擴(kuò)張，會(huì)造成對(duì)私人經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的排擠，而私人經(jīng)濟(jì)部門的效率要比公共部門活動(dòng)的效率高得多。例如以拯救就業(yè)為目的的公共部門的擴(kuò)張，由于擴(kuò)張所需的費(fèi)用需要通過(guò)增稅、借債或印制貨幣獲得，都是從生產(chǎn)部門的產(chǎn)品得來(lái)，從而造成對(duì)生產(chǎn)部門的擠占，看似要增加就業(yè)，實(shí)際上只會(huì)帶來(lái)就業(yè)量進(jìn)一步萎縮；其三，應(yīng)追求低通脹的增長(zhǎng)，貨幣供應(yīng)量既不能多，也不能過(guò)分緊縮。

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