風(fēng)險(xiǎn)投資教材
目 錄 一、什么是風(fēng)險(xiǎn)投資 1.概念 1 2.風(fēng)險(xiǎn)投資要什么、給什么 1 3.世界風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展簡況 4 4.中國風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展簡況 8 二、風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)案例 1.硅谷 11 2.英特爾公司 11 3.蘋果公司 12 4.網(wǎng)景公司 13 5.詹尼泰克公司 14 6.從IBM個(gè)人計(jì)算機(jī)到微軟、蓮花 15 7.康柏公司、太陽微系統(tǒng)公司 16 8.貝爾地球空間公司與Netbot網(wǎng)絡(luò)公司 17 9.CISCO系統(tǒng)公司 17 10.Avidia公司 17 11.工作站的失敗 17 三、風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)流程 1.尋找投資機(jī)會(huì)——篩選候選項(xiàng)目 19 2.評(píng)估、洽談 20 3.風(fēng)險(xiǎn)投資條件談判 20 4.資金投入組成新的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè) 21 5.共同合作、共創(chuàng)價(jià)值 21 6.策劃、實(shí)施退出戰(zhàn)略 21 四、獲取風(fēng)險(xiǎn)投資的必經(jīng)之路 1.誰有資格 23 2.篩選與接洽 24 3.準(zhǔn)備文件 26 4.會(huì)談 26 5.價(jià)格談判 27 6.簽署文件 28 7.小結(jié) 29 五、如何寫商業(yè)計(jì)劃 1.商業(yè)計(jì)劃必須要說明的問題 31 2.怎樣寫好商業(yè)計(jì)劃 31 3.商業(yè)計(jì)劃的內(nèi)容 33 4.檢查 37 附錄：名詞解釋 38 一、什么是風(fēng)險(xiǎn)投資 1.概念 什么是風(fēng)險(xiǎn)投資？根據(jù)美國全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)的定義，風(fēng)險(xiǎn)投資（Venture Capital）是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競爭力的企業(yè)中的一種 權(quán)益資本。據(jù)美國商業(yè)部統(tǒng)計(jì)，第二次世界大戰(zhàn)以來95%的科技發(fā)明與創(chuàng)新都來自小型 的新興企業(yè)。而這些發(fā)明創(chuàng)新轉(zhuǎn)變?yōu)閷?shí)際生產(chǎn)力要借助于風(fēng)險(xiǎn)投資。 美國傳統(tǒng)的、嚴(yán)格意義上的風(fēng)險(xiǎn)投資有如下特征：從投資期看，它只包括導(dǎo)入期或 起始期、增長期、成熟期。從投資額度上看，它所投資本金只局限于100萬到1,000萬美 元。從投資性質(zhì)上看，它的投資對(duì)象只限于創(chuàng)新項(xiàng)目或創(chuàng)新企業(yè)，尤其是高科技企業(yè)。 然而，風(fēng)險(xiǎn)投資這種嚴(yán)格的古典意義正在改變。近些年來，風(fēng)險(xiǎn)投資正在向非風(fēng)險(xiǎn) 投資靠近——激烈的市場競爭迫使風(fēng)險(xiǎn)投資走出傳統(tǒng)的投資范圍，向私人權(quán)益資本的其它 領(lǐng)域擴(kuò)張。風(fēng)險(xiǎn)投資和非風(fēng)險(xiǎn)投資之間的界限已經(jīng)越來越模糊。從某種意義上說，廣義 上的風(fēng)險(xiǎn)投資資本可以基本囊括私人權(quán)益資本的全部投資項(xiàng)目。 風(fēng)險(xiǎn)投資從某種意義上說是風(fēng)險(xiǎn)投資家一種主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的行為。明知道投資于新 興企業(yè)前途叵測(cè)，成功與否的不確定性很大，風(fēng)險(xiǎn)投資家卻基于自己對(duì)目標(biāo)公司的分析 ，對(duì)市場的判斷，對(duì)前景的信念，作出投資判斷。一旦投資決策作出，風(fēng)險(xiǎn)投資家就抱 著成功的決心，全力以赴，義無反顧。直接參予所投企業(yè)的實(shí)際運(yùn)營，幫助企業(yè)發(fā)展壯 大，以得到所期望的回報(bào)率。 風(fēng)險(xiǎn)投資家所追逐的目標(biāo)是創(chuàng)造高額收益的機(jī)會(huì)。風(fēng)險(xiǎn)投資是一個(gè)不斷向新興企業(yè) 注入資金的過程?？傊?，風(fēng)險(xiǎn)投資是一種長期的、流動(dòng)性低的權(quán)益資本，平均投資時(shí)間 5年到7年。一般情況下，風(fēng)險(xiǎn)投資家不會(huì)將風(fēng)險(xiǎn)資本一下全部投入風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，而是隨著 企業(yè)的成長不斷地分期分批地投入資金。這樣做既可以減少風(fēng)險(xiǎn)又有助于資金周轉(zhuǎn)。風(fēng) 險(xiǎn)投資的高收益是對(duì)兩種東西的回報(bào)：高風(fēng)險(xiǎn)性、低流動(dòng)性。 總之，風(fēng)險(xiǎn)投資的特性可以總結(jié)為：
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