商業(yè)計劃書基本內(nèi)容
商業(yè)計劃書基本內(nèi)容 創(chuàng)業(yè)者和風險投資公司洽談投資事宜，應(yīng)該事先制定一份完整的《商業(yè)計劃書》，這 是創(chuàng)業(yè)者尋求風險資金的敲門磚。只有在收到創(chuàng)業(yè)者的商業(yè)計劃書以后，風險投資公司 才能對風險企業(yè)的業(yè)務(wù)了解和評估，并考慮是否與創(chuàng)業(yè)者進行更深入的接觸和討論。良 好的商業(yè)計劃所通常具備兩個主要特征：一是簡潔，二是完整。前者是指一份商業(yè)計劃 書篇幅不宜太長；后者則要求企業(yè)全面披露有關(guān)信息，如果披露不完全，風險投資公司 會對未披露信息加以特別關(guān)注。風險投資公司歡迎創(chuàng)業(yè)者提供任何有助于說明創(chuàng)業(yè)企業(yè) 或項目的相關(guān)資料，以進行更全面的評估。商業(yè)計劃書涵蓋的內(nèi)容一般包括：摘要、公 司及其未來、管理層、融資需求及相關(guān)描述、風險因素、投資回報與投資退出、營運分 析預測、財務(wù)報表、財務(wù)預測以及有關(guān)驗證資料。下面從風險投資公司的角度分項描述 商業(yè)計劃書的主要框架。 1 摘要：從商業(yè)計劃書的摘要中，風險投資公司可以獲得對該公司的初步印象，即可以看 出企業(yè)為獲取風險資金是否作出了充分的準備。摘要應(yīng)當形式優(yōu)美，敘述清晰流暢。 2 公司及其未來：這一部分將涵蓋企業(yè)大部分業(yè)務(wù)范圍。從總體上講，風險投資公司需要 了解的核心是企業(yè)業(yè)務(wù)的獨特性，以及這一獨特性對公司未來盈利前景帶來的動態(tài)影響 ，即風險投資公司應(yīng)當確信公司在整個行業(yè)中競爭取勝的關(guān)鍵因素。公司及其未來涉及 范圍很廣，商業(yè)計劃書也不一定面面俱到，主要內(nèi)容包括以下各項：2．1 企業(yè)的概況：指企業(yè)的地址、電話號碼、聯(lián)系人和聯(lián)系方式。2．2 業(yè)務(wù)性質(zhì)：概要介紹公司所從事的主要業(yè)務(wù)，并對相應(yīng)的產(chǎn)品或服務(wù)作簡要描述，從而 盡可能使風險投資公司了解該企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)。2．3 業(yè)務(wù)發(fā)展歷史：包括企業(yè)成立日期，生產(chǎn)產(chǎn)品或提供服務(wù)的時間，公司發(fā)展的重要階段 和重大事件。2．4公司前景：可按時間順序描述公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展計劃，并指出關(guān)鍵的 發(fā)展階段。從這一部分，風險投資公司一般需要了解企業(yè)未來幾年的業(yè)務(wù)發(fā)展方向及其 變動理由。如果公司預期未來業(yè)務(wù)發(fā)展需要經(jīng)受許多變動因素的考驗，則應(yīng)解釋公司發(fā) 展成功所必需的條件。2．5產(chǎn)品或服務(wù)獨創(chuàng)性：企業(yè)的特型可以表現(xiàn)的管理隊伍上，也 可以表現(xiàn)在產(chǎn)品或服務(wù)上，還可以體現(xiàn)在融資結(jié)構(gòu)和融資安排上?？傊髽I(yè)只有在市 場具有獨特性，才有可能具有良好的盈利前景。2．6 產(chǎn)品或服務(wù)的價格：對企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)定價策略的描述，包括產(chǎn)品的價格、價格形成基 礎(chǔ)、成本、利潤及利潤構(gòu)成等。風險投資公司需要了解產(chǎn)品定價是否充分考慮了所有影 響因素，包括價格的構(gòu)成、在邏輯上是否為市場所接受、產(chǎn)品定價是否反映競爭條件下 的價格走勢以及價格是否能抵御來自市場降價方面的壓力，等等。2．7 顧客群特征：包括顧客特征描述，購買動機，產(chǎn)品的主要買主及其購買金額和單批購買 量。2．8 產(chǎn)品市場描述：主要對產(chǎn)品市場作出描述。包括該行業(yè)的銷售總額和增長速度，風險投 資公司可以據(jù)此掌握該企業(yè)在市場所占的份額。2．9 競爭者或替代產(chǎn)品：主要對全部競爭產(chǎn)品及競爭廠家作出描述與分析，尤其是分析這些 競爭對手的市場份額、年銷售額及財務(wù)實力。此外還需對本企業(yè)產(chǎn)品所具有的優(yōu)勢作出 分析。有些企業(yè)擁有某種專利權(quán)或經(jīng)營特許權(quán)，從而暫時沒有競爭對手，但也可能在未 來的投資期內(nèi)出現(xiàn)更為強大的競爭公司或替代產(chǎn)品，所以風險投資公司必須了解潛在的 競爭者，其進入市場的時間和方式。如果創(chuàng)業(yè)者對競爭對手不甚了解的話，則風險投資 公司將謹慎評估其增長的持續(xù)性和可靠程度。2．10 營銷戰(zhàn)略：集中描述產(chǎn)品銷售過程和分銷渠道，基本環(huán)節(jié)包括：公司銷售方式，廣告戰(zhàn) 略，市場滲透策略，銷售障礙，銷售人員構(gòu)成等。風險投資公司據(jù)此分析評價分析企業(yè) 的市場行銷戰(zhàn)略，了解產(chǎn)品從生產(chǎn)現(xiàn)場最終傳到用戶手中全部過程。2．11 生產(chǎn)工藝：產(chǎn)品的制造過程及其影響因素，重點是企業(yè)的生產(chǎn)能力、關(guān)鍵生產(chǎn)環(huán)節(jié)、質(zhì) 量控制及生產(chǎn)流程，并在此基礎(chǔ)上對企業(yè)生產(chǎn)成本和銷售成本加以確認。2．12 人力資源構(gòu)成：包括企業(yè)的勞動力資源與現(xiàn)狀，以及生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品所需雇員的形式。 主要的問題包括雇員地域分布，雇員素質(zhì)要求，員工培訓計劃，工資成本及津貼和年終 分紅，雇員與管理層關(guān)系，工作時間安排，技術(shù)人員比例等。2．13 供應(yīng)商：企業(yè)的原材料及必要的零部件供應(yīng)狀況，包括原材料供應(yīng)商，原材料供應(yīng)渠道 ，特殊外構(gòu)建和關(guān)鍵外購件供貨是否及時可靠。還應(yīng)當提供一份供貨商的清單，包括其 名稱、地址、電話號碼、主要聯(lián)系人，最大的供貨商及供應(yīng)金額，以及關(guān)鍵供應(yīng)商和唯 一原材料供應(yīng)商的情況。2．14 設(shè)備：企業(yè)生產(chǎn)所必需的設(shè)備的基本狀況，包括：企業(yè)已有或打算購買的主要設(shè)備；固 定資產(chǎn)總額及變現(xiàn)價值；使用現(xiàn)有設(shè)備達到的產(chǎn)量及產(chǎn)值；設(shè)備采購周期；設(shè)備采購難 度；設(shè)備安裝難度及由于運轉(zhuǎn)的特殊技術(shù)需要；設(shè)備的專用性和抵押價值；設(shè)備維修費 用；設(shè)備折舊速度；設(shè)備的技術(shù)更新速度和設(shè)備的競爭優(yōu)勢等。2．15 資產(chǎn)構(gòu)成與資金：企業(yè)當前的固定資產(chǎn)以及未來的固定資產(chǎn)的投資需要；資產(chǎn)抵押狀況 ；固定資產(chǎn)的折舊；目前的生產(chǎn)能力和收益；有關(guān)融資租賃的財產(chǎn)以及租賃協(xié)議文件。 2．16 專利和商標：企業(yè)持有或?qū)⒁暾埖膶＠蜕虡朔矫娴那闆r，以此判斷該企業(yè)的獨特性 。2．17 研究和開發(fā)：包括研究開發(fā)的支出，已經(jīng)投入和未來打算投入的資金，以及創(chuàng)業(yè)者對投 入這些研發(fā)資金的目的和效果的說明。2．18 涉及糾紛：企業(yè)是否卷入或可能卷入各種糾紛事件，如商業(yè)債務(wù)關(guān)系、用戶起訴和專利 糾紛。2．19 政府管理：在一些特殊行業(yè)，政府管制可能會對企業(yè)未來發(fā)展具有重大影響，如醫(yī)藥或 特殊進出口產(chǎn)品的生產(chǎn)。披露相關(guān)法律和法規(guī)。 3 管理層：企業(yè)管理團隊狀況，包括董事、監(jiān)事、經(jīng)理及其他關(guān)鍵人員（如核心技術(shù)人員 ）。3．1 管理層履歷：董事、監(jiān)事、高級經(jīng)理人員及關(guān)鍵人員的名單，包括其名字、年齡、職位 、經(jīng)歷、受教育程度等。3．2 管理者的職業(yè)道德：企業(yè)提供過去涉及的訴訟和糾紛材料，特別是管理層、董事、監(jiān)事 和主要股東是否有破產(chǎn)或不良信用記錄。3．3 薪金即董事、監(jiān)事、高級管理人員的收入，以及董事會費用、咨詢費、傭金、紅利和薪 金等各種費用。3．4 股份安排：企業(yè)是否在內(nèi)部有股票期權(quán)安排。對已經(jīng)享有股票期權(quán)的企業(yè)成員，均應(yīng)列 出其期權(quán)數(shù)量，平均執(zhí)行價格，已經(jīng)執(zhí)行期權(quán)數(shù)量和尚未執(zhí)行期權(quán)數(shù)量。對尚未執(zhí)行期 權(quán)，應(yīng)說明理由。3．5 主要股東：主要大股東名稱、直接或間接持股數(shù)量、持有的股票期權(quán)數(shù)量、所占股權(quán)比 重，期權(quán)全部執(zhí)行后股權(quán)比重以及期權(quán)的執(zhí)行價格。3．6 聘用合同：涉及關(guān)鍵雇員的勞動合同，雇傭的原因和年限，以及該雇員的各種福利安排 。3．7 利益沖突：充分披露與關(guān)聯(lián)方交易的狀況。3．8 顧問、會計師、律師、貸款銀行：列示咨詢顧問名單、為企業(yè)提供服務(wù)的會計師事務(wù)所 、律師事務(wù)所、貸款銀行及其他相關(guān)人士的姓名、地址、聯(lián)系電話以及費用。 4 融資需求及相關(guān)說明：4.1 提議的融資方式：創(chuàng)業(yè)者對投資工具的選擇意圖，以及相應(yīng)的條件細節(jié)，提出針對性方 案，為隨后進行的財務(wù)安排及結(jié)構(gòu)設(shè)計提供依據(jù)。如果出售普通股，明確普通股類型， 是否分配紅利，紅利是否可以積累，股份是否可以贖回，股份的價格以及所附帶的投票 權(quán)等；如果發(fā)售優(yōu)先股，則需要說明股利的支付方式，是否有回購安排，是否可以轉(zhuǎn)換 為普通股即相應(yīng)的轉(zhuǎn)換價格，優(yōu)先股股東權(quán)利等；如果出售可轉(zhuǎn)換債，債權(quán)的期限、利 率以及轉(zhuǎn)換為股份的價格和比例；如果含股票期權(quán)，購買價格、期權(quán)執(zhí)行價格、購股數(shù) 量和期權(quán)有效期限。4．2 資本結(jié)構(gòu)：企業(yè)獲得風險資金后的資本結(jié)構(gòu)變化。4．3 融資抵押和擔保：企業(yè)能否為獲得債務(wù)風險資金提供相應(yīng)抵押品；企業(yè)能否為投資提供 個人或公司擔保，如果是個人擔保，提供個人財產(chǎn)證明；如果是企業(yè)擔保，提供該企業(yè) 的驗資報告。4．4 擔保：企業(yè)能否為投資提供個人或公司擔保，如果是個人擔保，提供個人財產(chǎn)證明；如 果是企業(yè)擔保，提供該企業(yè)的驗資報告。4．5 經(jīng)營報告：主要介紹企業(yè)打算以何種方式向風險投資公司報告經(jīng)營管理情況，如提供月 度損益表、資產(chǎn)負債表和年度審計后的財務(wù)報表。4．6 資金運用計劃：企業(yè)對未來幾年所需資金以及對使用這些資金的詳細規(guī)劃。4．7 所有權(quán)：商業(yè)計劃書應(yīng)當列出現(xiàn)有股東持股數(shù)量及風險投資公司投資后的持股數(shù)量，并 給出獲得所有權(quán)的價格；每位股東的股權(quán)比例；如果考慮給予土地、建筑物、機器設(shè)備 或是創(chuàng)業(yè)股份，則對這些市場目前的市值也需加以說明。4．8 費用支付：投資過程中所發(fā)生的咨詢顧問費、律師費等費用的支付方式。4．9 風險投資公司對企業(yè)經(jīng)營管理的介入：風險投資一般要求在企業(yè)董事會中占據(jù)一定的席 位，如果企業(yè)希望風險投資公司對企業(yè)經(jīng)營管理的介入更深一些，可以在此加以說明。 企業(yè)需要哪些方面的增值服務(wù)，以及為提供這些服務(wù)所支付的費用。 5 風險因素：創(chuàng)業(yè)者對面臨的主要風險加以說明，盡管風險投資公司會懷疑企業(yè)的客觀性 ，并根據(jù)自己的評估經(jīng)驗來獨立判斷，但企業(yè)所提出的問題有助于風險投資公司的評估 。一般來說風險包括 ：經(jīng)營期限短：如果企業(yè)剛剛成立，經(jīng)營歷史短將是雙方討論的主要風險內(nèi)容。資源狀 況、如果企業(yè)沒有按計劃進行業(yè)務(wù)活動，風險投資公司可能會中止對其的后續(xù)投資。管 理經(jīng)驗、如果管理層年輕，或者剛剛進入這一領(lǐng)域，這可能會經(jīng)驗不足。 市場不確定因素、與銷售有關(guān)的市場不確定性因素。生產(chǎn)不確定因素、對任何生產(chǎn) 不確定因素都要進行說明。償債能力、創(chuàng)業(yè)者應(yīng)當分析企業(yè)是否有足夠的清償能力，使 風險投資公司確認，如果企業(yè)遇上麻煩而不得不破產(chǎn)時，則投資能回收多少。對企業(yè)核 心人物的依賴關(guān)系、創(chuàng)業(yè)者應(yīng)向風險投資公司解釋如果任何一個企業(yè)核心人物的去世將 給企業(yè)帶來負面影響；誰接替此人的位置；誰來領(lǐng)導企業(yè)。企業(yè)的或有負債情況。 6 投資回報與退出：風險投資公司不是為投資而投資，而是為了獲得資本利得，所以企業(yè) 應(yīng)當向風險投資公司描述最終投資退出的途徑。對于前面提及的風險投資公司收回投資 方式，企業(yè)也應(yīng)當從自身角度看待投資退出的問題，尤其是不同退出選擇對企業(yè)的影響 。 公開上市：公開上市無疑是投資雙方都最希望達到的結(jié)果，但是難度也最大，公司 上市后股本的社會化使風險投資公司所持有的部分或全部股份得以賣出。兼并和收購： 即大企業(yè)集團或上市公司出于某一戰(zhàn)略考慮（如對技術(shù)的控制），出資購買風險企業(yè)。 回購協(xié)議：風險投資公司可能要求企業(yè)根據(jù)預先商定好的條件回購所持有的股份。 7 營運分析與預測：創(chuàng)業(yè)者應(yīng)對本企業(yè)以前經(jīng)營狀況和項目前景進行綜合分析，即根據(jù)企 業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)，描述企業(yè)最近幾年來的財務(wù)狀況，包括凈收入、銷售成本，營運費用、 利息支出及利息收入，并將這些數(shù)據(jù)歸類，使風險投資公司可以清楚了解企業(yè)的經(jīng)營狀 況及未來發(fā)展前景。 8 財務(wù)報表：對于處于成長階段和成熟階段的企業(yè)來說，提供一套完整的財務(wù)報表報對風 險投資公司了解財務(wù)狀況非常重要，尤其是當財務(wù)報表沒有經(jīng)過獨立的審計機構(gòu)進行審 查。通常，財務(wù)報表包括合并資產(chǎn)負債表、合并損益表、現(xiàn)金流量表以及表外項目。通 過財務(wù)報表，風險投資公司可以把握企業(yè)的財務(wù)比率、經(jīng)營成果、償債能力、應(yīng)收應(yīng)付 賬款、或有負債等事項。 9 財務(wù)預測：企業(yè)應(yīng)該對未來5年的財務(wù)預測以及一份針對未來一年的詳細的月度現(xiàn)金流量 表進行說明，使投資人能夠大致掌握企業(yè)的現(xiàn)金流量走勢，為價值評估和下一步審慎調(diào) 查打下基礎(chǔ)。 準備商業(yè)計劃書 在訪問風險投資家之前，風險企業(yè)家應(yīng)準備好所有的必要文件。投資家們會通過這 些文件的準備情況以及風險企業(yè)家的應(yīng)對情況來評價這一投資項目。這些文件包括：(1 )業(yè)務(wù)簡介(Business summary)??一份關(guān)于風險企業(yè)的管理者、利潤情況、戰(zhàn)略定位以及退出的簡要文件；(2 )經(jīng)營計劃(Business plan)??關(guān)于公司情況的詳細文件，包括經(jīng)營戰(zhàn)略、營銷計劃、競爭對手分析、財務(wù)文件 等；(3)綜合調(diào)查與分析或?qū)徤鞯恼{(diào)查分析(due Diligence)??關(guān)于公司、管理隊伍以及行業(yè)的背景分析和財務(wù)可靠性分析；(4)營銷資料 (Marketing Material)??一切直接或間接與公司的產(chǎn)品/服務(wù)有關(guān)的文件。 在所有這些文件中，最重要的是風險企業(yè)的經(jīng)營計劃，該計劃除了要簡明扼要、表 達準確、突出財務(wù)狀況并附有數(shù)據(jù)外，還應(yīng)表現(xiàn)出管理者的能力和遠見。經(jīng)營計劃的篇 幅一般應(yīng)在30～40頁左右，應(yīng)該由熟悉公司業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)的律師或會計師草擬，其主 要內(nèi)容包括：公司背景；所需金額及用途；公司組織機構(gòu)；市場情況；產(chǎn)品情況；生產(chǎn) 狀況；財務(wù)狀況等等。 美國的一位著名風險投資家曾...
商業(yè)計劃書基本內(nèi)容