FT開發(fā)有限公司改制方案
一、改制宗旨
FT開發(fā)有限公司（以下簡稱“開發(fā)公司”）是一家主要由FT企業(yè)發(fā)展股份有限公司投資組建的，以房地產(chǎn)開發(fā)、經(jīng)營為主的企業(yè)。注冊資金為500萬元人民幣。為了適應(yīng)公司進(jìn)一步發(fā)展的需要，公司準(zhǔn)備進(jìn)行以員工持股為主要內(nèi)容的企業(yè)改制。
開發(fā)公司的改制擬在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行，主要是在企業(yè)內(nèi)部吸收員工入股。通過股權(quán)變動(dòng)既可使開發(fā)公司進(jìn)一步明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，也可以進(jìn)一步調(diào)動(dòng)職工積極性，增強(qiáng)企業(yè)凝聚力，使企業(yè)發(fā)展更上一層樓，進(jìn)入新的發(fā)展階段。
二、改制方針
為實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，根據(jù)各地企業(yè)改制的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合開發(fā)公司的自身情況，企業(yè)改制依據(jù)以下方針進(jìn)行：
①各股東可用現(xiàn)金、有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等形式入股，但有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)均應(yīng)由獨(dú)立的會(huì)計(jì)師事務(wù)所評估，并經(jīng)各股東共同認(rèn)可才有效；
②各股東原則上同股同權(quán)，利益同享，風(fēng)險(xiǎn)同擔(dān)；
③公司股權(quán)設(shè)法人股和職工股兩種，職工購買股權(quán)價(jià)格予以優(yōu)惠；
④按自愿入股原則，此次職工股募集限在開發(fā)公司內(nèi)部進(jìn)行。
三、公司改制后股權(quán)處置
原開發(fā)公司是主要由FT企業(yè)發(fā)展股份有限公司投資的有限責(zé)任公司，經(jīng)過此次改制后，鑒于公司發(fā)展需要和股東的投資需要，將吸收開發(fā)公司的員工主要是管理層員工參股，成為開發(fā)公司的新股東。有關(guān)股權(quán)處置安排如下：
①新開發(fā)公司注冊資本保持500萬元不變，合計(jì)500萬股，每股凈資產(chǎn)1元。
②開發(fā)公司管理層職工共6人以1元/股的價(jià)格向FT公司購買150萬股股份。
③新開發(fā)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)列表如下：
項(xiàng)目（總股本） 股本（500萬） 比率（%）
FT企業(yè)發(fā)展公司 350萬 70%
開發(fā)公司職工（6人） 150萬 30%
四、開發(fā)公司職工股權(quán)結(jié)構(gòu)
根據(jù)職工在開發(fā)公司中的崗位分工以及對公司經(jīng)營的貢獻(xiàn)情況，結(jié)合開發(fā)公司的分配考核制度，以及公司今后經(jīng)營發(fā)展的需要，此次改制公司的職工股的分配擬主要在公司的管理層員工范圍內(nèi)進(jìn)行。而在公司的職工股內(nèi)部分配劃分為兩個(gè)層次。
職工股分為兩個(gè)層次：
即核心層（總經(jīng)理、副總經(jīng)理和總工程師）；中層（部門經(jīng)理）。
相應(yīng)的職工股內(nèi)部結(jié)構(gòu)列表如下：
項(xiàng)目（總股本） 人數(shù)（6人） 股本（150萬） 人均數(shù) 比率（%）
核心層： 3人 90萬 30萬/人 70%
中層： 3人 60萬 20萬/人 30%
關(guān)于職工股層次劃分的說明：
職工股層次劃分的方法是在我們對大量實(shí)行職工持股的企業(yè)的成功或失敗研究的基礎(chǔ)上總結(jié)出來的有效方法，它既能夠體現(xiàn)大部分職工的利益，又能夠充分反映效率優(yōu)先的原則，特別是通過各層次之間的持股比例的差異，以及相應(yīng)的獲得期股的比例的差異，取得所有者對經(jīng)營者實(shí)施長期激勵(lì)的初衷。因此我們給不同層次職工以一定的比例差，并且沒有將普通職工納入分配范圍。因?yàn)樵谝粋€(gè)企業(yè)中普通員工與高級管理人員從人力資本的角度看，是具有完全不同的性質(zhì)的。在現(xiàn)代企業(yè)理論中，一般職工被稱為“依賴性資源”，企業(yè)的核心資源被稱為“唯一性資源”，也即指公司的高級管理人員。這種核心資源在通常情況下具有不可替代的作用，這些資源一旦離開，企業(yè)的其他資源就會(huì)無法發(fā)揮正常作用，導(dǎo)致企業(yè)的價(jià)值減少。而一般人力資源屬于從屬地位，屬合作性資源，不可替代性很弱，相反他們對企業(yè)的依賴性較強(qiáng)，他們的離開，一般不會(huì)影響企業(yè)的價(jià)值，反而會(huì)使自己的價(jià)值減少。
因此這兩種人力資源由于地位的不同，在考慮股權(quán)分配的時(shí)候，就應(yīng)區(qū)別對待，對企業(yè)所有者來說，應(yīng)該考慮主要對“核心資源”的長期激勵(lì)問題。
五、職工股中實(shí)股、期股股權(quán)結(jié)構(gòu)
根據(jù)當(dāng)前企業(yè)改制工作實(shí)踐以及有關(guān)政策精神，此次開發(fā)公司的改制方案在職工股的股權(quán)設(shè)置方面引進(jìn)了期權(quán)股的概念。這里所指的期股制度是公司大股東（出讓方）同公司經(jīng)營者（受讓方）商定的在一定的期限內(nèi)經(jīng)營者按照某個(gè)既定價(jià)格購買一定數(shù)量的本企業(yè)股份并相應(yīng)享有其權(quán)利和義務(wù)的一種辦法。
此次開發(fā)公司的期股制度操作由大股東FT企業(yè)發(fā)展股份有限公司從持有的股份中拿出一部分作為期權(quán)股。具體有關(guān)開發(fā)公司職工股中期股的操作管理細(xì)則由“期股制度管理辦法”加以規(guī)定。
根據(jù)上面職工股層次劃分的方案，職工股中實(shí)股和期股的結(jié)構(gòu)比例相應(yīng)安排如下：
職工股劃分為兩個(gè)層次，相應(yīng)的職工實(shí)股、期股股權(quán)結(jié)構(gòu)列表如下：
股東 實(shí)股 期股 總股數(shù)
核心層3人 12數(shù)萬 78萬 90萬
（人均） （4萬） （26萬） （30萬）
中層3人 8.4萬 51.6萬 60萬
（人均） （2.8萬） （17.2萬） （20萬）
合計(jì) 20.4萬 129.6萬 150萬
六、關(guān)于改制后開發(fā)公司股權(quán)處置的說明
前述開發(fā)公司改制后的股權(quán)處置方案是建立在總的改制意向框架基礎(chǔ)上的，由于我們在此次方案設(shè)計(jì)中采用了期權(quán)股的概念，并且在期權(quán)股的轉(zhuǎn)讓中采取由大股東出讓的方式進(jìn)行實(shí)施，即職工股中的期股部分在職工全部兌現(xiàn)為實(shí)股之前，由大股東FT企業(yè)發(fā)展股份有限公司擁有所有權(quán)，待期股全部兌現(xiàn)后，再辦理產(chǎn)權(quán)變更登記，過戶到職工個(gè)人名下。因此相應(yīng)與職工股中期股處置的是兩個(gè)不同方案，前述的股權(quán)處置方案在當(dāng)期的表現(xiàn)應(yīng)該是：
職工股150萬股中129.6萬股以期股的形式轉(zhuǎn)讓給職工，特
列表如下：
項(xiàng)目（總股本） 股本（500萬） 比率（%）
FT企業(yè)發(fā)展公司 479.6萬=（350+129.6）萬 95.92=70%+25.92%
公司職工（6人） 20.4萬=（150+129.6）萬 4.08%=30%-25.92%
七、關(guān)于此次改制方案中期股概念的說明及與“期權(quán)”比較
關(guān)于本次改制方案中所采用的“期股”概念，是一個(gè)借鑒國外股票期權(quán)概念、結(jié)合中國企業(yè)所處實(shí)際情況而進(jìn)行的一個(gè)創(chuàng)新。它是指企業(yè)的所有者與經(jīng)營者簽訂的一個(gè)合約，約定由所有者出讓一部分股份給經(jīng)營者，并且允許經(jīng)營者在先享有該部分股份的收益權(quán)和分紅權(quán)的基礎(chǔ)上，逐步分期以初期約定的價(jià)格購買其股份。這類似于分期付款的購買方式。并且雙方一旦達(dá)成合約，期股受讓方就必須按照約定條件和期限實(shí)施購買行動(dòng)。從這一點(diǎn)上講是不同于股票期權(quán)的。
股票期權(quán)本質(zhì)上是一種選擇權(quán)，它通過期權(quán)的受讓方獲得一個(gè)以約定價(jià)格購買公司股份的權(quán)利，而不是股份本身。并且受讓方可以根據(jù)情況選擇購買（行權(quán)）或者不購買，這也不同于期股受讓方必須按期購買的行為。
而期股的特點(diǎn)之處在于它賦予受讓方的權(quán)利可以使得受讓方在不需要大量自有資金的情況下，即可以獲得其所在公司的股份。同時(shí)又將其與公司的利益緊密地結(jié)合在一起，兼有長期激勵(lì)和約束的功能，是連接企業(yè)所有者與經(jīng)營者之間較好的一種利益紐帶。
八、操作細(xì)則
1、開發(fā)公司的職工股，限在開發(fā)公司在冊在崗職工內(nèi)部發(fā)行；持股職工根據(jù)持股份額，享有開發(fā)公司股東的相應(yīng)權(quán)利。
2、職工股權(quán)結(jié)構(gòu)中的期股部分在職工全部兌現(xiàn)之前，由FT企業(yè)發(fā)展股份有限公司擁有所有權(quán)。在本方案中期股的總數(shù)為129.6萬股。職工期股持股比例原則上按照與實(shí)股相同比例計(jì)算。
3、期權(quán)股是大股東（出讓方）與經(jīng)營者（受讓方）約定的在一定期限內(nèi)（3年內(nèi)）按原始價(jià)格轉(zhuǎn)讓的股份。在按約定價(jià)格轉(zhuǎn)讓完畢后，期股即轉(zhuǎn)變?yōu)閷?shí)股，在此之前期股享有表決權(quán)和收益權(quán)，但無所有權(quán)。期股收益權(quán)不能得到現(xiàn)金分紅，其所得紅利可按約定向大股東購買期股。
4、職工持有的股份在職期間不得轉(zhuǎn)讓，不得退股。
5、持股職工如經(jīng)單位批準(zhǔn)正常調(diào)離公司，應(yīng)按當(dāng)時(shí)現(xiàn)行價(jià)格（或每股凈資產(chǎn)）辦理退股手續(xù)，不再繼續(xù)持有股權(quán)。
6、持股職工如未經(jīng)單位同意擅自離職，由此給公司造成的經(jīng)
濟(jì)損失，按賠償優(yōu)先原則賠償損失，余額按現(xiàn)行價(jià)格退股。
7、持股職工自然死亡的，其股權(quán)可由繼承人繼承，也可以按現(xiàn)行價(jià)格全額退股。
8、持股職工退休時(shí)，其股權(quán)可繼續(xù)持有，也可以按現(xiàn)行價(jià)格全額退股。
9、各種職工股的發(fā)行、贈(zèng)送、退股和轉(zhuǎn)讓一律由開發(fā)公司董事會(huì)下設(shè)薪酬委員會(huì)辦理手續(xù)。個(gè)人不得私下交易，私下轉(zhuǎn)讓的股權(quán)無效。職工退股時(shí)只能由公司受讓，公司有權(quán)決定退股股權(quán)的處置。
10、持股職工因自行離職、辭職、被公司辭退、除名等情形離開公司的，應(yīng)在1個(gè)月內(nèi)辦理退股手續(xù)，逾期辦理者即失去持股資格。
11、相相應(yīng)持有期股的職工的行為按照“期股制度管理辦法”規(guī)范。
九、實(shí)施步驟
1、由董事會(huì)決議建立“薪酬委員會(huì)”。薪酬委員會(huì)具體負(fù)責(zé)員工持股計(jì)劃宣傳、股權(quán)發(fā)行、股權(quán)登記和股權(quán)管理等工作。
2、待職工股募集資金工作結(jié)束后（此處職工股募集資金指的是實(shí)股部分的資金籌集），與其他股東共同進(jìn)行驗(yàn)資工作。
3、驗(yàn)資完畢，進(jìn)行股權(quán)變動(dòng)的工商登記工作。
4、建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度。
5、待經(jīng)過幾年運(yùn)轉(zhuǎn)，職工股中的期股轉(zhuǎn)為實(shí)股后，再次進(jìn)行股權(quán)變動(dòng)，并進(jìn)行工商登記。
6、公司通過不斷的期股計(jì)劃以及包括增資擴(kuò)股在內(nèi)的資本運(yùn)作、股權(quán)的變動(dòng)，一方面保證大股東的控股地位和利益；同時(shí)給予經(jīng)營者長期的激勵(lì)和約束，以維護(hù)所有者的利益。


FT開發(fā)有限公司改制方案